收藏本站
188bet官方网址
《暨南大学》 2018年
收藏 | 手机打开

中国股票市场的运行绩效

张青  
【摘要】:本文以市场微观结构理论为基础,以1992年初至2016年末在沪深A股上市且上市时间满一年的股票为无极1登录样本,采用Hasbrouck提出的贝叶斯抽样估计方法,以沪深A股股票的日收盘价为数据来估量我国股票市场指令驱动制度下的隐性交易成本。同时,基于隐性交易成本的分析视角,根据估量结果考察我国股票市场的运行绩效及影响市场运行绩效的因素,使用多元回归方法分析价格、成交量、股价方差、换手率等因素对市场绩效的影响情况,并与以市场质量指数为基础的回归结果进行对比,说明隐性交易成本分析市场绩效的有效性。最后根据实证结果提出建议和政策措施。无极1登录结果如下:(1)沪深A股的隐性交易成本在样本区间内处于上下波动的状态,2001年之前波动范围较大,但自2001年开始波动渐趋稳定,维持在一个固定的区间内。(2)与深证A股市场相比,上证A股市场隐性交易成本的波动状态更为剧烈,但在1996年之后,两个市场隐性交易成本的变化趋势基本吻合,且无显著差异。(3)以隐性交易成本与市场质量指数为指标,分别对影响上证A股市场运行绩效的因素进行分析,其结果基本相同,且隐性交易成本能更准确地反映市场质量。(4)价格、成交量、换手率与中国股票市场的运行绩效成正相关,股价方差、市盈率与中国股票市场的运行绩效成负相关。本文建议,完善股票市场交易制度,提供完备的交易机制,深化市场信息建设,加强信息披露制度,减少内幕操纵行为,改善信息不对称性,优化上市公司股权制度,加大流通股份比率。最终降低隐性交易成本,提高我国股票市场的运行绩效。
【学位授予单位】:暨南大学
【学位级别】:硕士
【学位授予年份】:2018
【分类号】:F832.51

【参考文献】
中国期刊全文数据库
前10条
2
周强龙;朱燕建;贾璐熙;;市场知情交易概率、流动性与波动性——来自中国股指期货市场的经验证据[J];金融无极1登录;2015年05期
3
霍红;;中国股市的买卖价差成分[J];北方经贸;2010年11期
4
田存志;吴新春;;公司股权和管理层激励对信息非对称程度的影响无极1登录[J];南开管理评论;2010年04期
5
周好文;余志伟;谢金静;;基于R/S分析法的我国沪深股市有效性实证分析[J];经济经纬;2010年03期
7
王聪;唐静武;;中国股市隐性交易成本影响因素分析[J];当代财经;2009年04期
8
何诚颖;卢宗辉;何兴强;柴俊;;中国股票市场逆向选择成本无极1登录[J];经济无极1登录;2009年02期
9
唐静武;;中国股票市场流动性特征及其影响因素[J];金融与经济;2009年01期
10
蒋冠;田存志;;基于高频数据的上海股票市场隐性交易成本的实证[J];统计与决策;2008年06期
【共引文献】
中国期刊全文数据库
前10条
1
陈文亭;;金融IT企业绩效管理的策略分析[J];中国市场;2015年46期
2
蒋祥林;;公司治理对股市信息不对称性和流动性的影响[J];经济经纬;2015年05期
3
王烨;苏三杰;陆楠;;国有控股、股票期权激励与机会主义择时——基于安泰科技的案例无极1登录[J];重庆科技学院学报(社会科学版);2015年08期
6
齐萱;王珂玲;关世楚;;基于会计文化视角的自愿性会计信息披露无极1登录[J];现代商业;2015年07期
7
张强;刘善存;邱菀华;;MRR模型高估信息风险的理论分析与实证检验[J];管理科学学报;2015年01期
8
张林;李荣钧;刘小龙;;基于小波领袖多重分形分析法的股市有效性及风险检测[J];中国管理科学;2014年06期
9
周建;杨帅;郭卫锋;;创业板民营企业战略决策机制对公司绩效影响无极1登录[J];管理科学;2014年02期
10
【二级参考文献】
中国期刊全文数据库
前10条
2
左浩苗;刘振涛;曾海为;;基于高频数据的股指期货与现货市场波动溢出和信息传导无极1登录[J];金融无极1登录;2012年04期
3
李广川;刘善存;邱菀华;;连续指令驱动市场的信息交易概率:一种新的方法[J];管理科学学报;2010年10期
4
张建波;孙恒;;强化市场约束在我国金融监管中的作用[J];河南师范大学学报(哲学社会科学版);2009年03期
5
何诚颖;卢宗辉;何兴强;柴俊;;中国股票市场逆向选择成本无极1登录[J];经济无极1登录;2009年02期
6
7
杨朝军;张志鹏;廖士光;;证券市场流动性综合测度指标无极1登录[J];上海交通大学学报;2008年11期
8
田存志;段万春;杨洪涛;;基于微观数据的股票市场交易成本无极1登录[J];思想战线;2008年06期
10
陆静;杨万里;;连续竞价市场的股权结构、非对称信息与流动性[J];经济管理;2008年08期
【相似文献】
中国期刊全文数据库
前10条
1
朱海城;;晚清外商股票市场[J];中国金融;2018年21期
2
郑顺阳;;中国股票市场流通性价值分析[J];全国流通经济;2018年31期
3
乔宇航;;我国股票市场的发展对经济的影响[J];广西质量监督导报;2018年10期
4
耿睿思;;我国股票市场发展探究[J];中国国际财经(中英文);2018年03期
5
段亚东;梁泽淦;;国际油价下跌对我国股票市场的影响[J];品牌无极1登录;2018年02期
6
王蓬;;加拿大政策利率对多伦多股票市场的影响[J];财经问题无极1登录;2018年05期
7
沈冰;赵小康;;个人投资者行为对中国股票市场影响的无极1登录[J];学习与实践;2016年11期
8
王超;高扬;刘超;;太阳城娱乐城[J];山东社会科学;2017年04期
9
郝瑞军;;股票市场及金融中介对经济发展的影响[J];市场无极1登录;2017年04期
10
刘艳萍;孙爽;;中国股票市场弱有效性的方差比率检验分析[J];金融经济;2017年10期
中国重要会议论文全文数据库
前10条
1
郑长德;;中国股票市场与经济增长关系的实证分析[A];中国经济发展进程中的热点问题探讨[C];2003年
2
陈培雄;李彪;;实现技术商品交易的科技股票市场[A];第十五届中国科协年会第23分会场:转型与可持续发展研讨会论文集[C];2013年
3
王文举;刘硕;;股票市场机构投资者共谋违规行为监管的博弈分析与动态仿真无极1登录[A];21世纪数量经济学(第9卷)[C];2008年
4
刘怀高;;股票市场的自组织性[A];西部开发与系统工程——中国系统工程学会第12届年会论文集[C];2002年
5
周丽辉;;转轨期中国股票市场制度设计分析[A];第三届中国金融论坛论文集[C];2004年
6
陈其安;张红真;;限售股减持对我国股票市场影响的实证无极1登录[A];第十六届中国管理科学学术年会论文集[C];2014年
7
郭多祚;徐占东;;第三十八章 中国股票市场β和收益关系的实证分析[A];21世纪数量经济学(第3卷)[C];2002年
8
魏军锋;;非流通股对股票市场和上市公司的影响[A];经济学(季刊)第3卷第2期(总第10期)[C];2004年
9
廖士光;;中国股票市场流通性价值无极1登录[A];上海市社会科学界第五届学术年会文集(2007年度)(经济·管理学科卷)[C];2007年
10
谢朝华;李忠;文凤华;;基于分形分布特征指数的股票市场效率指标设定与实证[A];第十二届中国管理科学学术年会论文集[C];2010年
中国重要报纸全文数据库
前10条
1
中国社科院金融所金融市场无极1登录室副主任 尹中立;“券商内幕交易第一案”反思[N];南方周末;2009年
2
长江商学院金融学教授 金融与经济发展无极1登录中心主任 甘洁;汉能的“不寻常”与香港股市监管不足[N];经济观察报;2015年
3
本报记者 李保华 胡中彬;到海外买股票去[N];经济观察报;2014年
4
;股权融资大时代到来[N];经济观察报;2015年
5
郭施亮;对央行参与购买股票传闻的遐想[N];金融投资报;2019年
6
中欧所国际交易所 朱钧钧 陈勃特;法兰克福股票市场的流动性分析[N];中国证券报;2018年
7
整理 冯樱子;金融改革需要恢复股票市场的生机与活力[N];华夏时报;2018年
8
清华大学五道口金融学院特聘教授 香港金维资本创始人 深圳凯丰投资首席经济学家 高滨;为什么市场会有人说央行应该买股票[N];21世纪经济报道;2019年
9
天相投顾 贾志;股票市场 酝酿新的行情[N];中国城乡金融报;2019年
10
张异冉 中国社会科学院法学所助理无极1登录员 博士后无极1登录人员;上市公司股票执行的三个疑难问题[N];人民法院报;2019年
中国博士188bet全文数据库
前10条
4
阙紫康;中国股票市场制度效率无极1登录[D];中国社会科学院无极1登录生院;2002年
8
单树峰;股票市场流动性无极1登录[D];华东师范大学;2004年
9
赵云立;中国股票市场效率实证无极1登录[D];吉林大学;2004年
10
黄志忠;非有效市场下的股票市场定价模型[D];厦门大学;2004年
中国硕士188bet全文数据库
前10条
1
蔡一浩;股票市场和债券市场流动性关联性分析[D];对外经济贸易大学;2017年
3
4
崔凯铭;中国股票市场的日历效应[D];河南大学;2018年
6
朱铠;中国股票市场流动性影响因素无极1登录[D];东北财经大学;2018年
7
张青;中国股票市场的运行绩效[D];暨南大学;2018年
8
9
宋霄冉;空气质量对股票市场的影响[D];首都经济贸易大学;2018年
中国知网广告投放
 快捷付款方式
 订购知网充值卡
 订购热线
 帮助中心